Bio je to još jedan turbulentan kvartal koji je dobro počeo za tržišta dionica, ali je u rujnu doživio poprilične korekcije. Tako je Nasdaq pao za 4,9%, a naš svojesvrstan ‘benchmark’, S&P 500 3,9%. Unatoč tome, cijeli kvartal bio je pozitivan pa je tako S&P 500 porastao za 8,5%, a Nasdaq čak 11% (ako netko ne zna o čemu pričam neka pročita moj post – Znate li što su tržišni indeksi?)
Visoke volatilnosti američkih indeksa ukazuju na i dalje prisutan strah od sporog ekonomskog oporavka uslijed krize izazvane COVID-19, nadolazećim izborima za američkog predsjednika i gotovo nerealno visoke valuacije tehnoloških kompanija. Globalna ekonomija je još više upitna.
Kako su u trećem kvartalu poslovali Tetkini portfelji?
Za one koji su se nešto kasnije ‘uključili’, početkom 2019. godine napravili smo nekoliko portfelja sastavljenih od ETF-ova (jedan nešto konzervativniji, drugi nešto agresivniji) te domaćih otvorenih investicijskih fondova sličnog sastava (također konzervativni i agresivni). Više o strukturi samih portfelja pročitajte u mojoj objavi ovdje (ETF) i ovdje (IF).
U svaki smo od portfelja početkom 2019. godine uložili 10,000 eura te smo svakoga kvartala dodavali 2,500 u omjerima dionica i obveznica 60/40 (konzervativni) i 80/20 (progresivni) portfelj. Napominjem kako struktura ovih portfelja (odabrani ETF-ovi i IF-ovi) nije preporuka za ulaganje već samo jedan od primjera mogućeg portfelja za one koje zanima pasivno ulaganje.
Evo rezultata s kraja trećeg polugodišta:
| Tip | ETF-K | ETF - P | IF -K | IF -P |
|---|---|---|---|---|
| PgP % | 3,7% | 4,2% | 2,4% | 2,9% |
| Equity | 18.840 | 21.981 | 18.084 | 21.098 |
| Bonds | 11.488 | 5.744 | 11.251 | 5.625 |
| Emerging | 2.960 | 3.005 | ||
| UKUPNO | 30.329 | 30.684 | 29.335 | 29.729 |
| Prinos od osnutka% | 10,3% | 11,6% | 6,7% | 8,1% |
I dalje je očita razlika u prinosima između ETF-ova i IF-ova (naknade) pa bar tu nemamo dileme kako investirati. Prinosi ETF-ova od početka investiranja se kreću od 10-12% dok su IF 7-8%. Prosječan godišnji prinos nije spektakularan, no uzevši u obzir okolnosti, morao bi zadovoljiti svakog pasivnog ulagača.
Ono što u dosadašnjim analizama nisam radila je usporedba s ETF-om koji prati S&P 500 (CSPX). Američka ekonomija obično je žilava i brzo se oporavlja od nedaća. To se, na određeni način, i reflektira kroz ovaj indeks pa bi tako prinos portfelja sastavljen isključivo od njega, odnosu na gore navedene, bio značajno veći i iznosi 19% (prosječan godišnji oko 6,8%). Moj osobni portfelj u velikoj mjeri sadrži takve ETF-ove i nisam požalila (bar za sad).
Kako će izgledati sljedeći kvartal ostaje za vidjeti. Tradicionalno, listopad je mjesec koji izaziva najviše straha kod investitora jer su se veliki tržišni kolapsi 1929. i 1987. godine dogodili baš u tom mjesecu.
