Velik broj investitora prošle je godine panično reagirao na pad S&P 500 od gotovo 35%. Iznimno velikom procjenjujem vjerojatnost kako većina njih nije imala definirana nikakvu investicijsku strategiju koja bi pomogla dati odgovor na to kako se ponašati u takvim trenucima. Ono što, međutim, trebamo imati u vidu je kako su padovi tržišta normalna pojava. Oni preko 10% (tzv. korekcije) događaju se gotovo svake dvije godine ili kraće, a ovi veći, poput prošlogodišnjeg (takozvano tržište medvjeda ili pad veći od 20%) otprilike svakih 10-tak godina. Zato nije pitanje hoće li se ono dogoditi već kada. I koliko smo smo za tako nešto spremni.
Evo detaljnije kako je izgledalo zadnjih gotovo 100 godina američkog tržišta kapitala:
Pojednostavljeno, od 1928 godine do danas, dionička tržišta su prosječno imala pad oko 5% gotovo svake godine, 10% svake dvije, 20% svake četiri godine, 30% svakih deset godina te 40% svakih dvadesetak godina.
S druge strane, obveznice su svakih pet godina imale pad od nešto preko10-tak posto.
Dakle, kada jednom prihvatimo činjenicu kako će naš portfelj doživjeti loše dane, vrijeme je razraditi strategiju kako smanjiti negativne efekte. Zadnjih 10+ godina investitori su moguće stekli krivi dojam kako tržište može ići samo prema gore, pa je pohlepa često u potpunosti zamijenila razum. Oni koji budu mudro upravljali svojim portfeljima (a i emocijama) imaju šanse dugoročno opstati na tržištu.
Dakle, kako se najbolje pripremiti za sljedeći pad burze?
1. Kreirajte portfelj koji je otporan na pad od 30+%
Uzmimo kako imate investiranih 100 tisuća kuna, dolara ili eura u dionicama ili dioničkim fondovima. Ukoliko ne biste dobro spavali znajući kako vam je portfelj ‘preko noći’ izgubio 20 do 30 tisuća, smanjite udio dionica u korist drugih klasa imovine manjeg rizika (obveznice i slično) i mirnije spavajte. Naravno, vodite računa kako nisu sve obveznice jednakog rizika. Takozvane high-yield često koreliraju s kretanjem dionica i moguće vam neće pružiti željenu zaštitu. No, investiranjem u one visokog kreditnog rejtinga možda vam prinosi neće biti spektakularni, ali nećete se ni buditi u sred noći kako biste provjerili imate li još išta na računu.
2. Izbjegavajte investirati s ‘polugom’
U doba ovako dugog spektakularnog rast tržišta, velik broj investitora želi povećati svoju zaradu investirajući posuđenim novcem. Ukratko, oni posuđuju novac od brokera kako bi kupili još dionica. Ako je zahtjev brokera za trgovanje s marginom na primjer 50%, to znači kako možete investirati dvostruki iznos od onoga kojim trenutačno raspolažete. Tada, kada dionice rastu 20%, vaša je dobit 40% (manje kamata koju ćete platiti na takav kredit brokeru). No, ako tržište padne za 20 ili 30%, vaš se gubitak također udvostručuje. Oni investitori koji nemaju želudac za ovaj tip rizika neka se drže takozvanog ‘cash accounta’ gdje mogu investirati (a i izgubiti) samo onoliko koliko imaju raspoloživo na računu. Ubrajam se u takve.
3. Imajte krizni fond
Imati krizni fond daje vam fleksibilnost općenito u životu, ne samo kod investiranja. Uzmimo kako vas tržišni krah ostavi bez posla (a prošla godina dobar je primjer), i dalje ćete od nečega morati plaćati račune. Ukoliko imate takav fond (a o njemu sam više pisala u tekstu Čemu krizni fond), nećete morati prodavati svoje udjele u najnezgodnije vrijeme. Općenito, takav fond trebao bi pokrivati 3 do 6 mjeseci životnih troškova, ovisno o vašoj osobnoj situaciji. Ne valja niti kada je previsok jer se time ograničavate u investiranju.
4. Pripremite nešto keša za dodatno investirati
‘Većinu novca zaradit ćete u doba tržišta medvjeda – problem je samo što u tom trenutku nitko to baš ne doživljava takvim’
Shelby Davis
Kupiti dionice kada su ‘na popustu’ je najbolje što možete napraviti za svoj portfelj. Zato je dobro imati nešto keša pripravnog za takve situacije. Tržišta medvjeda idealna su prilika za sve one spremne. Jedna od strategija može biti ona koju sam osobno primjenjivala prošle godine, a svodila se na dodatnu kupnju na svakih 5% pada indeksa.
5. Vodite računa o diverzifikaciji
Prošle je godina panika uzrokovana COVID-om dovela do inicijalnog pada gotovo svih dionica. Međutim, brzo su se izdvojile one koje su od krize zapravo dodatno profitirale (tehnološke dionice, naročito FAANG), dok su neke počele dugu borbu za opstanak (turistički sektor, avio-industrija). Nemoguće je prognozirati koja će industrija biti u epicentru sljedećeg pada burze pa je zato mudro diverzificirati svoj portfelj kroz nekoliko sektora. Pametna diverzifikacija nas možda neće spasiti od generalnog tržišnog kraha, ali limitira našu izloženost katastrofalnim, sektorski specifičnim i potencijalno trajnim gubitkom kapitala. S&P 500 može poslužiti kao dobar alat u tom smislu jer je, unatoč značajnom udjelu tehnološkog sektora, i dalje dovoljno industrijski raznolik.
Zaključno, padovi tržišta mogu biti odlična prilika. Oni najmlađi među nama, koji tek trebaju napraviti svoje prve investicijske korake, trebaju im se radovati, a ne od njih strahovati. S druge strane, naravno, svim investitorima pred mirovinu (ili prestankom aktivnog zarađivanja) neće biti lako gledati takve situacije. Iz tog razloga, njihovi portfelji trebaju biti drugačiji i reflektirati značajno konzervativniji stav. Nadam se kako su toga svjesni.
Kako se vi štitite od burzovnog pada?
Želim znati kolika će mi biti mirovina
Prijavi se na donji link te zatraži Analizu i procjenu mirovine (temeljem štednje u prvom, drugom i trećem mirovinskom stupu) te izračun potrebne stope štednje i prinosa za ostvarenje mirovine koju želiš jednoga dana htjeli uživati
